Events
Blog
Na devizni kurs u dužem roku utiču četiri bitna faktora:
• relativni nivoi cena
• carine i kvote
• preferencije domaće robe u odnosu na stranu i
• produktivnost
Razmotrićemo kako svaki od navedenih faktora utiče na devizni kurs ako su ostali faktori nepromenjeni.
Osnovno rezonovanje počiva na sledećem: sve što povećava tražnju za domaćom robom u odnosu na stranu robu utiče na apresijaciju domaće valute jer će se dobra prodaja domaće robe nastaviti čak i kada je vrednost domaće valute veća. Slično tome, sve što povećava tražnju za stranom robom u odnosu na domaću robu utiče na depresijaciju domaće valute jer će se dobra prodaja domaće robe nastaviti samo ukoliko je vrednost domaće valute manja.
Relativni nivoi cena. Prema teoriji PPP, kada se cene američke robe povećaju (s tim da cene strane robe ostanu iste), tražnja za američkom robom će opasti, dolar će depresirati, pa će se američka roba i dalje dobro prodavati.
Nasuprot tome, ukoliko se cene japanske robe povećaju, pa relativne cene američke robe opadnu, povećaće se tražnja za američkom robom i dolar će apresirati jer će se američka roba dobro prodavati čak i kada domaća valuta bude imala veću vrednost. Gledano u dužem roku, povećanje nivoa cena u jednoj državi (u odnosu na nivo cena druge države) dovodi do depresijacije njene valute, a pad relativnog nivoa cena te države dovodi do apresijacije njene valute.
Trgovinske barijere. Prepreke slobodnoj trgovini, kao što su carine i kvote (ograničenja količine strane robe koja se može uvesti) mogu da utiču na devizni kurs. Pretpostavimo da SAD povećaju carinu ili smanje kvotu na japanski čelik. Takav vid povećanja trgovinskih barijera utiče na povećanje tražnje američkog čelika, a dolar će apresirati jer će se američki čelik dobro prodavati čak i kada vrednost dolara bude veća. Povećavanje trgovinskih barijera utiče na apresijaciju valute te države u dužem periodu.
Preferencije domaće robe u odnosu na stranu
Ukoliko se Japanci pre odluče za američku robu, recimo za pomorandže sa Floride ili američke filmove, povećana tražnja za američkom robom (izvozom) uticaće na apresijaciju dolara jer će se dobra prodaja američke robe nastaviti i kada vrednost dolara bude veća.
Slično tome, ako se Amerikanci pre odluče za japanske nego za američke automobile, povećana tražnja za japanskom robom (uvozom) uticaće na depresijaciju dolara. Povećana tražnja za izvozom neke države utiče na apresijaciju njene valute u dužem roku; suprotno tome, povećanje tražnje za uvozom utiče na depresijaciju domaće valute.
Produktivnost
Ukoliko je neka država produktivnija u odnosu na druge, preduzeća u toj državi mogu da smanje cene domaće robe u odnosu na stranu rohu, a da ipak ostvare profit. Kada se to desi, dolazi do povećanja tražnje za domaćom robom kao i apresijacije domaće valute. Ukoliko je produktivnost neke države slabija u odnosu na druge države, njena roba će biti relativno skuplja, a vrednost njene valute će depresirati. Gledano u dužem roku, kada neka država postane produktivnija u odnosu na druge države, njena valuta će apresirati.
[You must be registered and logged in to see this image.]
[You must be registered and logged in to see this link.]
• relativni nivoi cena
• carine i kvote
• preferencije domaće robe u odnosu na stranu i
• produktivnost
Razmotrićemo kako svaki od navedenih faktora utiče na devizni kurs ako su ostali faktori nepromenjeni.
Osnovno rezonovanje počiva na sledećem: sve što povećava tražnju za domaćom robom u odnosu na stranu robu utiče na apresijaciju domaće valute jer će se dobra prodaja domaće robe nastaviti čak i kada je vrednost domaće valute veća. Slično tome, sve što povećava tražnju za stranom robom u odnosu na domaću robu utiče na depresijaciju domaće valute jer će se dobra prodaja domaće robe nastaviti samo ukoliko je vrednost domaće valute manja.
Relativni nivoi cena. Prema teoriji PPP, kada se cene američke robe povećaju (s tim da cene strane robe ostanu iste), tražnja za američkom robom će opasti, dolar će depresirati, pa će se američka roba i dalje dobro prodavati.
Nasuprot tome, ukoliko se cene japanske robe povećaju, pa relativne cene američke robe opadnu, povećaće se tražnja za američkom robom i dolar će apresirati jer će se američka roba dobro prodavati čak i kada domaća valuta bude imala veću vrednost. Gledano u dužem roku, povećanje nivoa cena u jednoj državi (u odnosu na nivo cena druge države) dovodi do depresijacije njene valute, a pad relativnog nivoa cena te države dovodi do apresijacije njene valute.
Trgovinske barijere. Prepreke slobodnoj trgovini, kao što su carine i kvote (ograničenja količine strane robe koja se može uvesti) mogu da utiču na devizni kurs. Pretpostavimo da SAD povećaju carinu ili smanje kvotu na japanski čelik. Takav vid povećanja trgovinskih barijera utiče na povećanje tražnje američkog čelika, a dolar će apresirati jer će se američki čelik dobro prodavati čak i kada vrednost dolara bude veća. Povećavanje trgovinskih barijera utiče na apresijaciju valute te države u dužem periodu.
Preferencije domaće robe u odnosu na stranu
Ukoliko se Japanci pre odluče za američku robu, recimo za pomorandže sa Floride ili američke filmove, povećana tražnja za američkom robom (izvozom) uticaće na apresijaciju dolara jer će se dobra prodaja američke robe nastaviti i kada vrednost dolara bude veća.
Slično tome, ako se Amerikanci pre odluče za japanske nego za američke automobile, povećana tražnja za japanskom robom (uvozom) uticaće na depresijaciju dolara. Povećana tražnja za izvozom neke države utiče na apresijaciju njene valute u dužem roku; suprotno tome, povećanje tražnje za uvozom utiče na depresijaciju domaće valute.
Produktivnost
Ukoliko je neka država produktivnija u odnosu na druge, preduzeća u toj državi mogu da smanje cene domaće robe u odnosu na stranu rohu, a da ipak ostvare profit. Kada se to desi, dolazi do povećanja tražnje za domaćom robom kao i apresijacije domaće valute. Ukoliko je produktivnost neke države slabija u odnosu na druge države, njena roba će biti relativno skuplja, a vrednost njene valute će depresirati. Gledano u dužem roku, kada neka država postane produktivnija u odnosu na druge države, njena valuta će apresirati.
[You must be registered and logged in to see this image.]
[You must be registered and logged in to see this link.]
