Метод Ганна: геометрические углы и процентные отношения

У. Ганн (1878-1955) известен как легендарный трейдер, работавший на фондовых и товарных рынках в первой половине двадцатого века. За пятьдесят лет работы на рынке, он разработал уникальную комбинацию точнейших математических и геометрических принципов, которую успешно применял в своей практической деятельности.
Вторую часть своей профессиональной жизни он посвятил популяризации своих идей и преподавательской деятельности. Большинство работ Ганна не переиздавались в пятидесятые и шестидесятые годы, поэтому его взгляды не получили широкого распространения в тот период. В 1976 году компания "Лэмберт-Ганн паблишинг компани", которой владел бывший партнер Ганна Э. Лэмберт, была куплена Б. Джоунсом, владельцем нескольких сельскохозяйственных ферм. Б. Джоунс переиздал большинство работ Ганна. Благодаря ему в течение последних десяти лет интерес к идеям Ганна возродился.

Метод Ганна необычайно сложен и труден для понимания. Последователи Ганна проводили не один год, исследуя старые графики и его записи, охватывающие двадцатипятилетний период времени, с одной только целью - расшифровать его идеи. В значительной мере подход Ганна основан на классических принципах графического анализа.
Он придавал огромное значение прошлым максимумам и минимумам как будущим областям сопротивления и поддержки, соответственно. Ганн подчеркивал, что пересечение уровня сопротивления превращает последний в уровень поддержки и наоборот. Он также твердо верил в значимость пятидесятипроцентного отношения длины коррекции к длине предыду-щего движения цен. В число оригинальных идей, разработанных им лично, входят так называемый "кардинальный квадрат", метод уравнивания ценовых и временных величин и геометрические углы.

Метод "кардинального квадрата" (cardinal square) представляет собой способ нахождения будущего уровня поддержки или сопротивления путем прогрессивного отсчета от величины самого низкого показателя цены товарного актива, зафиксированного за все время существования соответствующего рынка. Начальная цена помещается в центр квадрата, причем каждый прирост цены вносится вокруг него по часовой стрелке. Показатели, которые оказываются на "кардинальном кресте" (образованном вертикальной и горизонтальной полосами, пересекающимися в центре квадрата), обозначают наиболее вероятные уровни поддержки или сопротивления, которые повлияют на динамику рынка в будущем.
[You must be registered and logged in to see this image.]
Рис. 3.1. Приложение 3. "Квадрат" Ганна с цикличным номером 12. Отсчет ведется от начальной цены (400), шаг изменения показателя - 5 пунктов.

Геометрические формы, на которые Ганн обращал особое внимание, включают круг, треугольник и квадрат. Во всех его работах основной упор делается на 360 градусов - угол завершенной окружности. Используя гармоники числа 360, Ганн определял временные ориентиры будущих поворотов рынка. Согласно одному способу поиска даты поворота с помощью отсчета календарных дней, необходимо провести прогрессивный отсчет 30, 90, 120, 180 и 360 дней от значимых вершин и оснований. Эти календарные дни отмечают моменты возможных поворотов рынка.

День, отстоящий ровно на год от значительного рыночного экстремума, является наиболее надежным временным ориентиром. Ганн также придавал большое значение временным периодам, величина которых включает цифру "7".

Комбинация времени и цены составляет основу теории Ганна, который видел в этих двух величинах определенную пропорциональную связь. Он предложил определять будущие вершины и основания рынка путем уравнивания единиц цены и времени. Например, по Ганну, следовало взять значительный максимум, зафиксированный на данном рынке, перевести долларовое значение в календарное (дни, недели, месяцы или годы) и произвести прогрессивную проекцию полученной величины.
Когда рынок подходит к спроецированной точке, временная и ценовая величины сравниваются, и следует ожидать поворот рынка. В качестве иллюстрации можно привести следующую ситуацию - если рынок достигает значительной вершины на уровне 100 долларов, то, по Ганну, следует отсчитать сто дней, недель, месяцев или лет вперед. Данные ориентиры и будут служить точками возможных поворотов рынка. Концепция пропорционального соотношения времени и цены,разработанная Ганном, стала основой его теории геометрических углов, на которой мы остановимся поподробнее.

В этом разделе мы собираемся обсудить одну из наиболее простых и, по мнению наиболее авторитетных последователей его теории, ценных методик, разработанных Ганном, -геометрические углы. Мы также рассмотрим другую, также сравнительно простую концепцию — процентных отношений длины коррекции, — которую можно эффективно ис-пользовать в комбинации с линиями геометрических углов.
Начнем с процентных отношений Ганна. В главе 4, рассматривая процентные отношения длины коррекции, мы, как вы, наверное, помните, упоминали, что Ганн разбивал движение цен на восемь частей: 1/8, 2/8, 3/8, 4/8, 5/8, 6/8, 7/8, 8/8; а также на три части: 1/3, 2/3. Ниже мы приводим таблицу, в которой эти дробные величины переводятся в процентные значения. Обратите внимание, что дробные величины 1/3 и 2/3 отмечают конец каждой из трех дробных групп, что соответствует общему арифметическому порядку.
[You must be registered and logged in to see this image.]
Вы, конечно, сразу же обратили внимание, что пять величин средней группы - 33%, 37,5%, 50%, 62,5% и 67% выглядят знакомо. По Ганну, для определения длины коррекции наиболее значимо пятидесятипроцентное отношение. Оно также является самым известным из всех процентных отношений длины коррекции. За ним в порядке значимости следуют 37,5% и 62,5%, которые также являются эквивалентами отношений длины коррекции, основанных на коэффициентах Фибоначчи, которые мы рассматривали в главе 13. Таким образом, мы как бы слагаем два подхода - теорию Ганна и теорию волн Эллиота. Затем идет следующая пара - 33% и 67%, которую читатель, наверное, помнит как минимальный и максимальный уровни коррекции по теории Доу (глава 4).

Ганн считал, что длина коррекции может подчиняться и другим процентным отношениям, однако считал их менее важными. Его последователи также рассматривают отношения 75% и 87,5% как возможные точки поворота рынка. Определенное значение для них имеют и меньшие показатели - 12,5% и 25%. Две последние пары, тем не менее, выходят за пределы границ 33% и 67%, которых придерживаются большинство технических аналитиков.

Геометрическими углами Ганна называют линии тренда, проведенные от значимых вершин или оснований рынка под определенными углами. Углы определяются соотношениями цены и времени. Наиболее значимым является угол в 45 градусов. При восходящей тенденции проводят линию вправо вверх от минимума рынка. Данная линия основана на полностью симметричном соотношении времени и цены (1х1).
Другими словами, цены поднимаются или опускаются со скоростью одной ценовой единицы (клетка на графике) в одну единицу времени (обычно неделю - на дневном столбиковом графике). Для того чтобы провести такую линию от основания рынка, перейдите на одну клетку (неделю) вправо и на одну ценовую клетку вверх. Повторяя подобные действия для каждой недели, вы получите сорокапятиградусную линию. Ее также можно построить с по-мощью транспортира.

Согласно концепции Ганна, сорокапятиградусная линия представляет долгосрочную линию тренда (восходящую или нисходящую). Пока цены находятся над поднимающейся линией, рынок придерживается бычьего направления. Если цены держатся под опускающейся линией, рынок характеризуется как медвежий. Пересечение сорокапятиградусной линии обычно сигнализирует о переломе основной тенденции. Нетрудно заметить, что сорокапятиградусная линия отражает идеальное равновесие между ценой и временем. Когда цены во время восходящей тенденции опускаются к этой линии, время и цена полностью уравновешиваются. Пересечение линии тренда свидетельствует о нарушении этого равновесия и возможном изменении тенденции. Линии канала также могут быть нанесены под углом сорок пять градусов параллельно основной линии тренда от значительных максимумов и минимумов рынка.

На основе иных соотношений времени и цены, регулируемых множителем 2, могут быть проведены более пологие или крутые геометрические линии тренда. Соотношение 1х1 дает угол в сорок пять градусов, 1х2 дает следующую, более крутую линию, расположенную над сорокапятиградусной и показывающую рост на две единицы цены за одну единицу времени. Это означает, что показатель цены возрастает в два раза быстрее, чем показатель времени. Следующая линия строится на соотношении 1 х 4 и означает, что цены увели-чиваются на четыре единицы за одну единицу времени. Линии могут проводиться и под более тупыми углами - до 82,5 градусов (соотношение 1 х 8), хотя такие крутые линии употребляются довольно редко (см. рис. 3.2. Приложение 3).

Под сорокапятиградусной линией тренда следующая более пологая линия построена на соотношении 2 х 1 и показывает рост на одну единицу цены за две единицы времени (или 1/2 ценовой единицы за одну неделю). Еще более пологая линия строится на соотношении 4х1. Она означает, что цены увеличиваются на одну единицу за четыре единицы времени, то есть только на 1/4 единицы за одну неделю. Ниже мы приводим таблицу линий тренда в порядке уменьшения угла и их эквивалентное значение в градусах. Первое число означает время, второе - цену. Формула означает: "соотношение времени и цены":
[You must be registered and logged in to see this image.]
Рис. 3.2. Приложение 3. Геометрические углы Ганна, образованные соотношением времени и цены. Наиболее значимой является линия тренда, образованная углом в 45 градусов, которая показывает, что показатели времени и цены находятся в полном равновесии. Когда сорокапятиградусная линия доходит до верхнего правого угла квадрата, показатели времени и цены равны, или уравновешены. Равенство этих двух показателей часто сигнализирует о возможном изменении тенденции. Геометрические линии тренда используются для того, чтобы обозначить уровни поддержки и сопротивления. Когда одна из таких линий пересечена (движением цены в ходе всего торгового дня), цены должны подойти к рубежу следующей линии. Все линии в этом примере проведены от основания рынка. Линии, образованные геометрическими углами, могут быть также проведены вниз от вершины рынка. Около значимых вершин и оснований, по мнению Ганна, можно проводить также сорокапятиградусные линии вправо вверх от нулевой линии.

Обратите внимание, что в таблицу включены также линии, образованные соотношениями 1х3 и 3х1. По всей видимости, Ганн полагал, что данные линии, разделяющие движение цен на три части, наиболее эффективны на недельных и месячных графиках. Особенности использования геометрических линий Ганна мало отличаются от методов применения линий скорости и веерных линий, основанных на коэффициентах Фибоначчи. В зависимости от направления развития рынка - восходящего или нисходящего - геометрические линии Ганна становятся соответственно линиями поддержки или сопротивления. При тенденции роста пересечение одной из линий указывает на дальнейшее падение цены до уровня следующей, расположенной ниже линии. Соответственно, если цены прорывают линию на подъеме, то следует ожидать дальнейшего оживления рынка до уровня линии, расположенной выше.