Events
Blog
Мы познакомились с простейшими типами осцилляторов - темпа движения цен, скорости изменения цен и разницы скользящих средних значений. Теперь мы можем перейти к изучению более сложных осцилляторов: индекса относительной силы У. Уайдлера и стохастического анализа Дж. Лейна. Однако сначала необходимо подробнее остановиться на проблеме интерпретации осцилляторов и ввести важнейшее понятие расхождения.
1. Пересечение нулевой линии
Простейшим способом применения осцилляторов является использование нулевой линии в качестве источника сигналов. Когда осциллятор поднимается над нулевой линией, следует открывать длинные позиции, когда опускается ниже ее - короткие. Так чаще всего работают с графиками индикатора темпа. Выше мы уже подчеркивали, что такой метод надежен только тогда, когда сигналы осциллятора не противоречат основной тенденции.
[You must be registered and logged in to see this image.]
Рис. 10. 8 Графики кривой CRS, составляемые Бюро исследования товарных рынков (CRB), используются в качестве осциллятора. Пересечение кривой CRS с нулевой линией сигнализирует о состоянии основной тенденции. При нисходящей и восходящей тенденции нулевая линия действует соответственно в качестве уровня сопротивления или поддержки.
Осциллятор CRS Бюро исследования товарных рынков. Прекрасным примером использования сигнальных функций нулевой линии является осциллятор "относительной силы" текущей тенденции (Current Relative Strength - CRS), составляемый Бюро исследования товарных рынков (CRB). Нулевая линия осциллятора CRS выступает в качестве уровня поддержки при бычьих тенденциях, напоминая этим основную восходящую линию тренда. Во время коррекций бычьего рынка кривая осциллятора обычно падает, а затем "отскакивает" от нулевой линии. При оживлениях во время медвежьих тенденций нулевая линия выступает в качестве прочного барьера сопротивления - точно так же, как основная нисходящая линия тренда. При подходе кривой индикатора к нулевой линии (сверху или снизу) трейдеру рекомендуется занять ту или иную позицию.
Нулевая линия представляет собой область низкого риска для открытия длинных позиций при восходящей тенденции и коротких - при нисходящей. Пересечение нулевой линии служит важным сигналом тенденции, который часто остается в силе в течение нескольких недель и даже месяцев. Поскольку период расчета осциллятора CRS дольше, чем у большинства других осцилляторов, его можно использовать не только в качестве осциллятора, но и как индикатор, следующий за тенденцией.
2. Анализ областей критических значений осцилляторов
Второй способ использования осцилляторов заключается в анализе так называемых областей критических значений, примыкающих к внешним границам полосы колебаний. Большинство сложных осцилляторов имеют верхнюю и нижнюю зоны, которые соответствуют областям перекуп-ленности и перепроданности. Так, индекс относительной силы (RSI) имеет вертикальную ось, на которой располагаются значения от 0 до 100. На графике осциллятора отмечаются две горизонтальные линии, соответствующие значениям 70 и 30 вертикальной оси координат. Значения индекса выше 70 или ниже 30 сигнализируют соответственно о перекупленности или перепроданности рынка. (См. рис. 10.9а и б.)
Так, например, трейдер может реализовать часть прибыли по длинным позициям, когда кривая осциллятора поднимается выше 70, или закрыть часть прибыльных коротких позиций при падении кривой ниже 30. Повторное пересечение линии 70 при возвращении кривой сверху вниз или линии 30 при ее возвращении снизу вверх может также служить сигналом для открытия новых позиций. Более подробно этот вопрос будет рассмотрен на примере конкретных осцилляторов.
[You must be registered and logged in to see this image.]
Рис. 10 9а Некоторые осцилляторы, например, индекс RSI, имеют области критических значений (выше 70 и ниже 30). Значение индекса выше 70 указывает насостояние перекупленности, ниже 30 - перепроданности.
[You must be registered and logged in to see this image.]
Рис. 10.96 Еще один пример индекса RSI с линиями 70 и 30.
3. Значение расхождений
Третьим и возможно наиболее продуктивным способом использования осцилляторов является поиск и изучение расхождений. О расхождении говорят, когда линии осциллятора и движения цен расходятся и начинают двигаться в противоположных направлениях.
Во время тенденции роста наиболее распространенным случаем расхождения - на нем мы остановимся подробнее - является такая ситуация, когда цены продолжают расти, но осциллятор не подтверждает их движение к новым максимумам. Как правило, это весьма надежное предупреждение о возможном прекращении оживления. Такое расхождение называют медвежьим, или отрицательным.
Если же кривая осциллятора не подтверждает появление нового, более глубокого спада при нисходящей тенденции, то возникает бычье, или положительное расхождение, которое сигнализирует, по меньшей мере, о скором краткосрочном повышении цен. И в том, и другом случае рисунок кривых осциллятора часто напоминает двойную вершину или двойное основание. Одно из важнейших требований к расхождениям заключается в том, что они должны происходить вблизи экстремальных значений осциллятора.
Так, расхождение кривой индекса RSI гораздо более значимо в том случае, когда она находится выше 70 или ниже 30, то есть в одной из критических областей осциллятора. Таким образом, медвежье расхождение при значении осциллятора выше 70 или бычье расхождение ниже 30 служит серьезным предупреждением, пренебрегать которым не следует. (См. рис. Ю.Юа.)
[You must be registered and logged in to see this image.]
Рис. 10. 10а Пример бычьего, или положительного расхождения. Сначала значение осциллятора опускается в область перепроданности (ниже 30). При вторичном падении (С) кривая остается выше уровня предыдущего спада (А), не подтверждая, таким образом, появление нового, более глубокого спада на графике цен. По мнению некоторых технических аналитиков, для того чтобы сигнализировать о повороте тенденции вверх, кривая при подъеме должна пересечь уровень предыдущего пика В. Тем не менее, расхождение уже само по себе служит важным предупреждением.
[You must be registered and logged in to see this image.]
Рис. 10. 10б Пример расхождения второго типа, при котором осциллятор преодолевает важный уровень поддержки или сопротивления раньше, чем цены. В данном случае осциллятор прорвал уровень поддержки, продержавшийся несколько месяцев, сигнализируя о повороте тенденции цен вниз.
Второй тип расхождения происходит, когда линия осциллятора преодолевает уровень значительного пика или спада раньше, чем цены. Шкала значений осциллятора тяготеет в сторону увеличения или уменьшения - в зависимости от действующей на рынке тенденции.
При устойчивом росте цен показатели осциллятора слегка смещаются к верху, при падении - к низу. Пики и спады кривой осциллятора обычно совпадают с пиками и спадами на ценовом графике. Если при восходящей тенденции цен кривая осциллятора устойчиво растет, представляя собой серию поднимающихся пиков и спадов, а потом резко падает ниже уровня предыдущего значительного спада - то это часто служит предупреждением о возможном переломе тенденции. Прорыв уровня предыдущего пика, соответственно, говорит о возможном приближении рынка к основанию при нисходящей тенденции. (См рис. 10.106.)
Наилучшим образом продемонстрировать возможности, которые предоставляет анализ расхождений, можно на примере индекса RSI. Этот осциллятор в течение нескольких последних лет получил наибольшее распространение на фьючерсных рынках.
Джон Дж. Мэрфи
1. Пересечение нулевой линии
Простейшим способом применения осцилляторов является использование нулевой линии в качестве источника сигналов. Когда осциллятор поднимается над нулевой линией, следует открывать длинные позиции, когда опускается ниже ее - короткие. Так чаще всего работают с графиками индикатора темпа. Выше мы уже подчеркивали, что такой метод надежен только тогда, когда сигналы осциллятора не противоречат основной тенденции.
[You must be registered and logged in to see this image.]
Рис. 10. 8 Графики кривой CRS, составляемые Бюро исследования товарных рынков (CRB), используются в качестве осциллятора. Пересечение кривой CRS с нулевой линией сигнализирует о состоянии основной тенденции. При нисходящей и восходящей тенденции нулевая линия действует соответственно в качестве уровня сопротивления или поддержки.
Осциллятор CRS Бюро исследования товарных рынков. Прекрасным примером использования сигнальных функций нулевой линии является осциллятор "относительной силы" текущей тенденции (Current Relative Strength - CRS), составляемый Бюро исследования товарных рынков (CRB). Нулевая линия осциллятора CRS выступает в качестве уровня поддержки при бычьих тенденциях, напоминая этим основную восходящую линию тренда. Во время коррекций бычьего рынка кривая осциллятора обычно падает, а затем "отскакивает" от нулевой линии. При оживлениях во время медвежьих тенденций нулевая линия выступает в качестве прочного барьера сопротивления - точно так же, как основная нисходящая линия тренда. При подходе кривой индикатора к нулевой линии (сверху или снизу) трейдеру рекомендуется занять ту или иную позицию.
Нулевая линия представляет собой область низкого риска для открытия длинных позиций при восходящей тенденции и коротких - при нисходящей. Пересечение нулевой линии служит важным сигналом тенденции, который часто остается в силе в течение нескольких недель и даже месяцев. Поскольку период расчета осциллятора CRS дольше, чем у большинства других осцилляторов, его можно использовать не только в качестве осциллятора, но и как индикатор, следующий за тенденцией.
2. Анализ областей критических значений осцилляторов
Второй способ использования осцилляторов заключается в анализе так называемых областей критических значений, примыкающих к внешним границам полосы колебаний. Большинство сложных осцилляторов имеют верхнюю и нижнюю зоны, которые соответствуют областям перекуп-ленности и перепроданности. Так, индекс относительной силы (RSI) имеет вертикальную ось, на которой располагаются значения от 0 до 100. На графике осциллятора отмечаются две горизонтальные линии, соответствующие значениям 70 и 30 вертикальной оси координат. Значения индекса выше 70 или ниже 30 сигнализируют соответственно о перекупленности или перепроданности рынка. (См. рис. 10.9а и б.)
Так, например, трейдер может реализовать часть прибыли по длинным позициям, когда кривая осциллятора поднимается выше 70, или закрыть часть прибыльных коротких позиций при падении кривой ниже 30. Повторное пересечение линии 70 при возвращении кривой сверху вниз или линии 30 при ее возвращении снизу вверх может также служить сигналом для открытия новых позиций. Более подробно этот вопрос будет рассмотрен на примере конкретных осцилляторов.
[You must be registered and logged in to see this image.]
Рис. 10 9а Некоторые осцилляторы, например, индекс RSI, имеют области критических значений (выше 70 и ниже 30). Значение индекса выше 70 указывает насостояние перекупленности, ниже 30 - перепроданности.
[You must be registered and logged in to see this image.]
Рис. 10.96 Еще один пример индекса RSI с линиями 70 и 30.
3. Значение расхождений
Третьим и возможно наиболее продуктивным способом использования осцилляторов является поиск и изучение расхождений. О расхождении говорят, когда линии осциллятора и движения цен расходятся и начинают двигаться в противоположных направлениях.
Во время тенденции роста наиболее распространенным случаем расхождения - на нем мы остановимся подробнее - является такая ситуация, когда цены продолжают расти, но осциллятор не подтверждает их движение к новым максимумам. Как правило, это весьма надежное предупреждение о возможном прекращении оживления. Такое расхождение называют медвежьим, или отрицательным.
Если же кривая осциллятора не подтверждает появление нового, более глубокого спада при нисходящей тенденции, то возникает бычье, или положительное расхождение, которое сигнализирует, по меньшей мере, о скором краткосрочном повышении цен. И в том, и другом случае рисунок кривых осциллятора часто напоминает двойную вершину или двойное основание. Одно из важнейших требований к расхождениям заключается в том, что они должны происходить вблизи экстремальных значений осциллятора.
Так, расхождение кривой индекса RSI гораздо более значимо в том случае, когда она находится выше 70 или ниже 30, то есть в одной из критических областей осциллятора. Таким образом, медвежье расхождение при значении осциллятора выше 70 или бычье расхождение ниже 30 служит серьезным предупреждением, пренебрегать которым не следует. (См. рис. Ю.Юа.)
[You must be registered and logged in to see this image.]
Рис. 10. 10а Пример бычьего, или положительного расхождения. Сначала значение осциллятора опускается в область перепроданности (ниже 30). При вторичном падении (С) кривая остается выше уровня предыдущего спада (А), не подтверждая, таким образом, появление нового, более глубокого спада на графике цен. По мнению некоторых технических аналитиков, для того чтобы сигнализировать о повороте тенденции вверх, кривая при подъеме должна пересечь уровень предыдущего пика В. Тем не менее, расхождение уже само по себе служит важным предупреждением.
[You must be registered and logged in to see this image.]
Рис. 10. 10б Пример расхождения второго типа, при котором осциллятор преодолевает важный уровень поддержки или сопротивления раньше, чем цены. В данном случае осциллятор прорвал уровень поддержки, продержавшийся несколько месяцев, сигнализируя о повороте тенденции цен вниз.
Второй тип расхождения происходит, когда линия осциллятора преодолевает уровень значительного пика или спада раньше, чем цены. Шкала значений осциллятора тяготеет в сторону увеличения или уменьшения - в зависимости от действующей на рынке тенденции.
При устойчивом росте цен показатели осциллятора слегка смещаются к верху, при падении - к низу. Пики и спады кривой осциллятора обычно совпадают с пиками и спадами на ценовом графике. Если при восходящей тенденции цен кривая осциллятора устойчиво растет, представляя собой серию поднимающихся пиков и спадов, а потом резко падает ниже уровня предыдущего значительного спада - то это часто служит предупреждением о возможном переломе тенденции. Прорыв уровня предыдущего пика, соответственно, говорит о возможном приближении рынка к основанию при нисходящей тенденции. (См рис. 10.106.)
Наилучшим образом продемонстрировать возможности, которые предоставляет анализ расхождений, можно на примере индекса RSI. Этот осциллятор в течение нескольких последних лет получил наибольшее распространение на фьючерсных рынках.
Джон Дж. Мэрфи
