Les indicateurs

Les indicateurs constituent un pan majeur de l'analyse technique. Jusqu'à présent, nous avons largement étudié des configurations prenant nécessairement en compte les cours eux-mêmes. A l'opposé, dans ce chapitre nous allons présenter des outils dont l'étude ne nous force pas à regarder l'évolution des cours.

Globalement, on peut distinguer deux types d'indicateurs. Premièrement il existe les indicateurs dits « de momentum » ou bien « de suivi de tendance ». Ces indicateurs ont la particularité de vous donner des signaux qui seront en retard. Plus clairement, les cours entameront un mouvement et ensuite l'indicateur vous donnera un signal. A l'opposé, on trouve des indicateurs appelés dits « oscillateurs » , ces indicateurs sont connus quant à eux pour donner des signaux en avance, c'est à dire avant que les cours entament le mouvement.
D'accord, mais pourquoi utilise-t-on des indicateurs donnant des signaux en retard alors qu'il en existe qui les donnent en avance ??

Avec l'expérience on se rend vite compte que les oscillateurs donnent de nombreux faux signaux. Cependant, dès lors que le signal est valide vous serez amenés à réaliser un gros gain. Contrairement à cela les indicateurs de suivi de tendance vous donneront moins de faux signaux, cependant les gains seront moindres car les cours auront déjà annoncé la tendance avant l'apparition du signal. Nous allons étudier ces différents types d'indicateurs en détails.

Il faut avant tout comprendre ce que veulent en général nous montrer ces indicateurs. Il faut savoir qu'à travers les mouvements incohérents que nous exposent les graphiques, il existe deux types de configurations pouvant nous intéresser. La première est celle de la tendance, c'est à dire que les cours s'orientent clairement dans un sens, pour cela on utilise des indicateurs de suivi de tendance.

La deuxième est celle que l'on pourrait qualifier de cyclique, c'est à dire que les cours évoluent globalement en range sans tendance claire. Dans ce type de situation les oscillateurs vous donneront des signaux optimaux. Le principe de base des oscillateurs est de considérer qu'il existe un point équilibre sur les cours. Lorsque que les cours s'éloignent trop de ce point ils retracent pour revenir vers cet équilibre.

Un oscillateur est un indicateur borné (évoluant entre deux seuils) et on peut y définir des zones dites de surachats ou de surventes qui lui sont propres. La zone de surachat correspond à la zone où on considère que les cours ont trop monté, vice versa pour la zone de survente.

Voici l'exemple d'un oscillateur qu'est le RSI (Relative Strength Index):

Comme vous le voyez, il est borné par 0 et 100 (donc il ne peut aller en delà), la zone de sur achat se situe au-dessus de 70 et celle de survente en dessous de 30. Cet indicateur nous montre assez simplement les caractéristiques d'un oscillateur.

Afin d'illustrer l'intérêt d'utilisation d'un oscillateur nous allons voir un exemple applicatif à travers le RSI.:

Tout d'abord et c'est important, nous identifions une zone dépourvue de tendance claire, donc en situation de range, dans ce cas l'utilisation des oscillateurs reste très pertinente. Les flèches vertes et rouges représentent respectivement l'entrée des cours en zone de sur achat et de survente.

A ce moment on considère que les cours s'éloignent trop de leur point d'équilibre et par conséquent qu'une correction plus ou moins forte est à venir. Par ailleurs, on voit ici qu'après être rentrés dans ces zones les cours ont corrigé.

Ces indicateurs s'utilisent contrairement aux oscillateurs dans des phases de tendances claires. Il n'est guère utile de s'appuyer sur ce genre d'indicateurs dans des conditions de marché en range.

En effet il faut d'abord comprendre quel est le but de ces indicateurs. En toute logique, ils servent généralement à filtrer les bruits sur les cours afin d'en tirer un mouvement clair. Il est coutume de les jumeler eux même avec un autre filtre afin d'obtenir un signal d'entrée. Le plus connu des indicateurs de suivi de tendance reste la moyenne mobile (appelée aussi moyenne glissante en statistique).

Cet indicateur s'applique directement sur les cours et permet selon la période de connaître le mouvement de fond du marché.

Voici un exemple::

Étudions un peu cet exemple, ici est tracé une moyenne mobile arithmétique à 50 jours (bleu) et une autre à 20 jours (rouge). Par ailleurs on observe un mouvement haussier assez important ponctué par plusieurs phases de corrections.

Il existe plusieurs méthodes pour filtrer un mouvement, ici nous considèrerons les croisements des deux moyennes mobiles. Au niveau de la flèche verte, la MMS20 à croisé à la hausse la MMS50 nous donnant donc un signal haussier. Puis à la flèche rouge, elle croise à la baisse nous donnant ainsi un signal baissier.

Vous remarquerez et comme nous l'avons dit précédemment, les signaux arrivent clairement en retard. Plus la période sera élevée, plus le retard sera important cependant le mouvement en sera d'autant plus filtré. En somme il faut choisir entre un retard important et une bonne qualité ou bien avec un nombre important de signaux de moins bonnes qualités.

En conclusion de ce cours, nous pourrons essentiellement retenir qu'il n'existe pas un type d'indicateur dominant. Les oscillateurs sont très différents des indicateurs de suivi de tendance, ils ont chacun leurs points forts et leurs points faibles.

Par conséquent, nous pouvons comparer des oscillateurs entre eux, mais il est inutile de les comparer à des indicateurs de momentum, ça reviendrait à comparer les figures chartistes aux retracements de Fibonacci. Dans les prochains cours nous verrons en détails les principaux indicateurs techniques.