Events
Blog
Fundamentalna
analiza proučava ekonomske, socijalne i političke podatake koji
predstavljaju i kvantifikuju određenu ekonomiju sa ciljem da se utvrde
buduća kretanja na finansijskom tržištu.
Analitičari su grupisani
u dva tabora, koje čine tehnički analitičari i fundamentalisti već
dosta godina, ali u stvari ima veoma malo čisth tehničara ili čistih
fundamentalista. Tehnički analitičari ne mogu zanemariti uticaj i vreme
ekonomskih najava, a fundamentalisti ne mogu zanemariti različite
signale dobijene proučavanjem cena i nestabilnosti kroz istoriju.
Prilično je teško uzeti u obzir sve različite ekonomske najave, kao i
političke i društvene situacije koje utiču na privredu, posebno na
globalnom tržištu danas. Međutim, uz razumevanje osnova i dublje
posmatranje fundamentalne ekonomije, nečije razumevanje finansijskog
tržišta se može dramatično poboljšati.
Postoji bezbroj ekonomskih
najava i može Vam izgledati važno da se sa njima upoznate i razumete
prirodu i mogući uticaj. Vrlo je lako da se izgubite u moru informacije
do tačke gde nećete biti u mogućnosti da dođete do efikasne osnove za
trgovanje.
Zbog velikog broja informacija, može biti važnije da
se fokusirate na glavni pokretač cene kao osnovu, a ne da znate nešto
malo o mnogo čemu.
Ekonomski pokazatelji
Ekonomski
pokazatelji su kvantitativni podataci koji odražavaju finansijske,
ekonomske i društvene prilike u privredi. Objavljaju ih različite
agencije, vlasti ili privatnog sektora. Ove statistike su očekivane od
strane javnosti i izdaju se prema unaped određenom rasporedu. Koriste ih
mnogi kako bi pratili zdravlje i snagu privrede. Sa toliko igrača koji
ih očekuju, najave često i same mogu pomeriti cenu raznih instrumenata
veoma brzo.
Sa tako mnogo ekonomskih objava svakodnevno, važno
je biti obavešten o nekoliko velikih najava, a zatim pokušati pratiti i
ostale. Sledi osnovni vodič za ekonomske najave:
1.Ekonomski kalendar
Saznajte
tačno kada će svaki ekonomski pokazatelj biti objavljen. Pokušajte
vođenje kalendara na Vašem stolu ili platformi, sa tačnim imenom
indikatora, datumom i vremenom kada se izdanje očekuje.. Često, tržište
pokreće ne samo najava, već i samo očekivanje objave, usled čega se
tržište može pomeriti nekoliko dana ili nedelja pre stvarnog izdanja.
2.Razumeti najave
Potrebno
je razumeti koji određeni aspekt privrede podaci otkrivaju. Postoji
nekoliko aspekata ekonomije koji se mere rastom (GDP), inflacijom (PPI
ili CPI), zapošljavanjem (Non-Farm Payrolls), kamatama, poverenjem
(poverenje potrošača i potrošnja) itd. Ako pratite podatke jedno
određeno vreme, upoznaćete se sa svakim ekonomskim pokazateljem, kao i
na koji deo privrede se odnosi.
3.Upoznajte pokazatelje na koje ćete se koncentrisati
ao
što je pomenuto ranije, postoji mnogo pokazatelja koji se objavljuju
dnevno. Bilo bi nemoguće pariti ih sve i to bi bilo gubljenje vremena.
Neki pomeraju tržišta, a drugi ne – koncentrišite se na one koji to
čine. Međutim, ekonomski pokazatelji nisu statični tokom godina. Neki od
njih će steći veću važnost, a drugi su postali manje važni. Budite
obavešteni.
4.Iščekivanje
Sami
podaci ne moraju biti toliko značajni kao razlika između tržišnih
očekivanja i stvarnog rezultata. Kao što je pomenuto ranije, važno je da
znate očekivanja od strane tržišta. Očekivanja su potom ugrađena u
cenu instrumenta. Ono što nije ugrađeno je neočekivana cifra ili
događaj. Ovo se ponekad oseća ne po samoj najavi, već i po tekstu koji
ide sa najavom. Na primer, očekuje se povećanje stope za 0,25% i to
možda neće promeniti nešto na tržištu, ali tekst nakon objavljivanja,
da neće biti dalje promene, na primer, može u stvari pokrenuti cenu.
5.Razumeti izdanje
Neće
svaka najava izazvati kretanje na tržištu. U svakoj novoj ekonomskoj
najavi ili pokazatelju, koji je pušten u javnost nalazi se i revizija
prethodno objavljenih podataka. Ponekad ona može da bude dvosmislena. Na
primer, ako trajna dobra beleže rast od 0,4% u tekućem mesecu, a
tržište očekuje pad, neočekivani rast može biti rezultat revizije
prethodnog meseca. Uporedite revizije sa starijim podacima, jer u ovom
slučaju, cifra od prethodnog meseca trajnih dobara je možda prvobitno
prijavljena kao porast od 0,4%, ali sada, zajedno sa novim podacima, se
revidira niže da bi se izrazio samo rast od 0,1% Dakle, neočekivani
porast u tekućem mesecu je verovatno rezultat revizije podataka od
prethodnog meseca.
6.Valutni par
Instrumenti
kojima se trguje predstavljaju odnos jedne valute prema drugoj, pa
poznavanje jedne strane u igri ne može biti dovoljno. Jedna valuta može
da ide dole, a druga čak i više, tako da efekat može da bude suprotan
od onoga što ste očekivali.
Vrste pokazatelja
Ekonomski
pokazatelji se često opisuju kao indikatori koji prethode ili
indikatori koji pokazuju promene iz prošlosti. Pokazatelji koji prethode
se odnose na ekonomske pokazatelje gde se promene dešavaju pre nego
što ekonomija počne da sledi određeni šablon ili tend. Oni se koriste
da predvide promene u privredi. Pokazatelji koji pokazuju prošle
promene su ekonomski pokazatelji, koji se menjaju nakon što je
ekonomija već počela da sledi određeni obrazac ili trend.
Ekonomski pokazatelji SAD
Non-Farm Pairolls, (nova radna mesta) ne uključujući poljoprivredu
Trgovinski bilans ili trgovinski deficit SAD
Core CPI, Indeks potrošačkih cena
Proizvodnja ISM, (ukljućujući i proizvodnju)
Maloprodaja
”Mičigen” poverenje potrošača
Bruto domaći proizvod - (GDP)
Indeks Instituta za menadžmenta nabavke
Nacionalna štednja (%)
Nedeljni Vodeći Indeks -WLI (izlazi mesečno)
Novi porudžbine trajnih dobara (u milijardama)
PPI (Producer price Index) - Gotovi proizvodi
Stopa nezaposlenosti u SAD (%)
Građevinske dozvole za izgradnju stanova
Industrijska proizvodnja
Indeks menadžera nabavke (PMI)
Izveštaj o početku gradnje
Indeks troškova zapošljavanja (ECI)
Ekonomski indikatori Nemačke
IFO Pregled (Prihod od poslovanja)
Ekonomski pokazatelj Japana
Tankan Pregled
Porudžbine mašina/postrojenja
analiza proučava ekonomske, socijalne i političke podatake koji
predstavljaju i kvantifikuju određenu ekonomiju sa ciljem da se utvrde
buduća kretanja na finansijskom tržištu.
Analitičari su grupisani
u dva tabora, koje čine tehnički analitičari i fundamentalisti već
dosta godina, ali u stvari ima veoma malo čisth tehničara ili čistih
fundamentalista. Tehnički analitičari ne mogu zanemariti uticaj i vreme
ekonomskih najava, a fundamentalisti ne mogu zanemariti različite
signale dobijene proučavanjem cena i nestabilnosti kroz istoriju.
Prilično je teško uzeti u obzir sve različite ekonomske najave, kao i
političke i društvene situacije koje utiču na privredu, posebno na
globalnom tržištu danas. Međutim, uz razumevanje osnova i dublje
posmatranje fundamentalne ekonomije, nečije razumevanje finansijskog
tržišta se može dramatično poboljšati.
Postoji bezbroj ekonomskih
najava i može Vam izgledati važno da se sa njima upoznate i razumete
prirodu i mogući uticaj. Vrlo je lako da se izgubite u moru informacije
do tačke gde nećete biti u mogućnosti da dođete do efikasne osnove za
trgovanje.
Zbog velikog broja informacija, može biti važnije da
se fokusirate na glavni pokretač cene kao osnovu, a ne da znate nešto
malo o mnogo čemu.
Ekonomski pokazatelji
Ekonomski
pokazatelji su kvantitativni podataci koji odražavaju finansijske,
ekonomske i društvene prilike u privredi. Objavljaju ih različite
agencije, vlasti ili privatnog sektora. Ove statistike su očekivane od
strane javnosti i izdaju se prema unaped određenom rasporedu. Koriste ih
mnogi kako bi pratili zdravlje i snagu privrede. Sa toliko igrača koji
ih očekuju, najave često i same mogu pomeriti cenu raznih instrumenata
veoma brzo.
Sa tako mnogo ekonomskih objava svakodnevno, važno
je biti obavešten o nekoliko velikih najava, a zatim pokušati pratiti i
ostale. Sledi osnovni vodič za ekonomske najave:
1.Ekonomski kalendar
Saznajte
tačno kada će svaki ekonomski pokazatelj biti objavljen. Pokušajte
vođenje kalendara na Vašem stolu ili platformi, sa tačnim imenom
indikatora, datumom i vremenom kada se izdanje očekuje.. Često, tržište
pokreće ne samo najava, već i samo očekivanje objave, usled čega se
tržište može pomeriti nekoliko dana ili nedelja pre stvarnog izdanja.
2.Razumeti najave
Potrebno
je razumeti koji određeni aspekt privrede podaci otkrivaju. Postoji
nekoliko aspekata ekonomije koji se mere rastom (GDP), inflacijom (PPI
ili CPI), zapošljavanjem (Non-Farm Payrolls), kamatama, poverenjem
(poverenje potrošača i potrošnja) itd. Ako pratite podatke jedno
određeno vreme, upoznaćete se sa svakim ekonomskim pokazateljem, kao i
na koji deo privrede se odnosi.
3.Upoznajte pokazatelje na koje ćete se koncentrisati
ao
što je pomenuto ranije, postoji mnogo pokazatelja koji se objavljuju
dnevno. Bilo bi nemoguće pariti ih sve i to bi bilo gubljenje vremena.
Neki pomeraju tržišta, a drugi ne – koncentrišite se na one koji to
čine. Međutim, ekonomski pokazatelji nisu statični tokom godina. Neki od
njih će steći veću važnost, a drugi su postali manje važni. Budite
obavešteni.
4.Iščekivanje
Sami
podaci ne moraju biti toliko značajni kao razlika između tržišnih
očekivanja i stvarnog rezultata. Kao što je pomenuto ranije, važno je da
znate očekivanja od strane tržišta. Očekivanja su potom ugrađena u
cenu instrumenta. Ono što nije ugrađeno je neočekivana cifra ili
događaj. Ovo se ponekad oseća ne po samoj najavi, već i po tekstu koji
ide sa najavom. Na primer, očekuje se povećanje stope za 0,25% i to
možda neće promeniti nešto na tržištu, ali tekst nakon objavljivanja,
da neće biti dalje promene, na primer, može u stvari pokrenuti cenu.
5.Razumeti izdanje
Neće
svaka najava izazvati kretanje na tržištu. U svakoj novoj ekonomskoj
najavi ili pokazatelju, koji je pušten u javnost nalazi se i revizija
prethodno objavljenih podataka. Ponekad ona može da bude dvosmislena. Na
primer, ako trajna dobra beleže rast od 0,4% u tekućem mesecu, a
tržište očekuje pad, neočekivani rast može biti rezultat revizije
prethodnog meseca. Uporedite revizije sa starijim podacima, jer u ovom
slučaju, cifra od prethodnog meseca trajnih dobara je možda prvobitno
prijavljena kao porast od 0,4%, ali sada, zajedno sa novim podacima, se
revidira niže da bi se izrazio samo rast od 0,1% Dakle, neočekivani
porast u tekućem mesecu je verovatno rezultat revizije podataka od
prethodnog meseca.
6.Valutni par
Instrumenti
kojima se trguje predstavljaju odnos jedne valute prema drugoj, pa
poznavanje jedne strane u igri ne može biti dovoljno. Jedna valuta može
da ide dole, a druga čak i više, tako da efekat može da bude suprotan
od onoga što ste očekivali.
Vrste pokazatelja
Ekonomski
pokazatelji se često opisuju kao indikatori koji prethode ili
indikatori koji pokazuju promene iz prošlosti. Pokazatelji koji prethode
se odnose na ekonomske pokazatelje gde se promene dešavaju pre nego
što ekonomija počne da sledi određeni šablon ili tend. Oni se koriste
da predvide promene u privredi. Pokazatelji koji pokazuju prošle
promene su ekonomski pokazatelji, koji se menjaju nakon što je
ekonomija već počela da sledi određeni obrazac ili trend.
Ekonomski pokazatelji SAD
Non-Farm Pairolls, (nova radna mesta) ne uključujući poljoprivredu
- Objavljuju se 1. petka u mesecu u 8:30 pre podne po njujorškom vremenu
- Značaj - Pokretač tržišta
Trgovinski bilans ili trgovinski deficit SAD
- Trgovinski bilans, obračunava razliku između ukupnog izvoza u odnosu na uvoz robe i usluga. Bilans je u deficitu od 1970.
- Izlazi obično 10-og u mesecu u 8:30 pre podne po njujorškom vremenu
- Značaj - Pokretač tržišta
Core CPI, Indeks potrošačkih cena
- Core
CPI izračunava razliku u ceni korpe robe i usluga koje su pod uticajem
okoline, a plaćaju ih urbani potrošači. Core CPI eliminiše robu (hrana
i energija) koja je pod jakim uticajem - Izlazi obično 15. u mesecu u 8:30 pre podne po njujorškom vremenu
- Značaj - Pokretač tržišta
Proizvodnja ISM, (ukljućujući i proizvodnju)
- Institut za menadžment, Supply Management inclusive of Manufacturing, daje indikaciju aktivnosti u proizvodnom sektoru
- Izlazi prvog radnog dana svakog meseca u 10:00 pre podne po njujorškom vremenu
- Značaj - Pokretač tržišta
Maloprodaja
- Izračunava mesečnu razliku u prodaji maloprodajnih objekata
- To je vremenski pokazatelj obrazaca široke potrošnje, prilagođen za normalne sezonske varijacije, praznike, radne dane
- Izlazi oko 15-og u mesecu
- Značaj - Pokretač tržišta
”Mičigen” poverenje potrošača
- Označava poverenja potrošača u američku ekonomiju, na osnovu mesečne ankete od 5.000 domaćinstava u SAD
- Preliminarni izveštaj se objavljuje oko 15. u mesecu, konačni izveštaj poslednjeg utorka u mesecu
- Značaj - Pokretač tržišta
Bruto domaći proizvod - (GDP)
- Izlaz robe i usluga proizvedenih od strane radne snage i imovina koja se nalazi u Sjedinjenim Američkim Državama
- GDP
ukazuje na tempo kojim ekonomija zemlje raste (ili se smanjuje) i
smatra se najširem indikatorom ekonomske proizvodnje i rasta - Kvartalni podaci revidirani mesečno, objavljuju se oko četiri nedelje nakon završetka meseca
- Značaj - Pokretač tržišta
Indeks Instituta za menadžmenta nabavke
- ISM
je kompozitni indeks na osnovu sezonski prilagođenih indeksa pet
pokazatelja (nove porudžbine, proizvodnja, isporuka dobavljača, zalihe i
zapošljavanje) različite težine - Značaj - Visoki
Nacionalna štednja (%)
- Lična štednja kao procenat raspoloživog ličnog dohotka
- Stopa
štednje ima direktan uticaj na ekonomsku aktivnost. Visoka stopa
štednje podrazumeva da se malo novca usmerava u privredu. Niža stopa
štednje sugeriše da potrošači troše više, tako da podstiče privredu.
Međutim, negativna stopa štednje znači da je javnost zadužena -
situacija koja može dovesti do rasta na kratke relacije, ali je
neodrživa - Značaj - Visoki
Nedeljni Vodeći Indeks -WLI (izlazi mesečno)
- Nedeljni
Vodeći Indeks je kompozitni indeks na osnovu sledećih sedam
indikatora: index cena Joc-ECRI materijala, hipotekarne aktivnosti,
kvalitet spreda obveznica, cene akcija, prinos obveznica i isplata za
nezaposlene - WLI meri vodeće
indikatore i pokazuje ekonomske trendove brzo i pouzdano pomoću
indikatora koji mere pokretače poslovnih ciklusa. On pokazuje srednja
korita za tri meseca unapred i srednje vrhove za deset i po meseca
unapred - Značaj - Srednji
Novi porudžbine trajnih dobara (u milijardama)
- Sezonski podešen
- Porudžbine trajnih dobara mere nove porudžbine prema domaćim proizvođačima za neposredne i buduće isporuke teške robe
- Trajno dobro je definisano kao dobro koje traje duži vremenski period (više od tri godine) u kojem služi svojoj svrsi
- Porudžbine
trajnih dobara su nestabilne, ali mogu poslužiti kao indikator za
buduće ekonomske aktivnosti. Povećanje porudžbina se mora javiti pre
nego što će proizvođači povećati proizvodnju. Nasuprot tome, pad
porudžbina dovodi do smanjenje proizvodnje. - Značaj - Srednji
PPI (Producer price Index) - Gotovi proizvodi
- Indeks cena proizvoda – indeks gotovih proizvoda, nije sezonski prilagođen
- Meri
inflaciju na nivou proizvođača i ne uključuje usluge. Obično oštar
rast PPI izaziva pad na oba tržišta, i na tržištu akcija i obveznica - PPI se najčešće koristi za ekonomske analize gotovih proizvoda, repromaterijala i sirovina
- Značaj - Srednji
Stopa nezaposlenosti u SAD (%)
- Odnos broja nezaposlenih i ukupne radne snage, sezonski podešen
- Stopa
nezaposlenosti je pokazatelj ukupnog zdravlja ekonomije. Niska stopa
označava jaku ekonomiju, gde oni koji traže posao mogu da nađu
zaposlenje brzo, dok visoka stopa može ukazivati na slabiju ekonomiju.
Sa druge strane, preduzeća mogu da pronađu radnika lakše kada je stopa
nezaposlenosti visoka. - Značaj - Srednji
Građevinske dozvole za izgradnju stanova
- Nove
stambene jedinice u privatnom vlasništvu sa dobijenom građevinskom
dozvolom. Nije sezonski prilagođen. Brojke su za ukupan broj dozvola,
uključujući i kuće i zgrade. - Stambeno
tržište može da bude jedan od vodećih indikatora privredne aktivnosti.
Pored sezonskih promena, visoki porast ili pad u gradnji stanova ili
prodaji, ukaziju na porast ili pad ekonomije, s obzirom da investiranje u
stanove predstavlja jednu četvrinu ili jednu trećinu investicija
uopšte i čini pet posto ukupne nacionalne ekonomije. Upošljavanje
građevinskih radnika takođe je uslovljeno gradnjom stanova. Manji broj
izdatih građevinskih dozvola signalizira manje zaposljavanje u
građevinarstvu. - Značaj - Srednji
Industrijska proizvodnja
- Ponderisana
mera promene u proizvodnji nacionalnih fabrika i rudnika kao I mera
njihovih industrijskih kapaciteta, odnosno koliko je raspoloživih
resursa u fabrikama i rudnicima (poznatiji kao iskorišćenostikapaciteta) - Proizvodni sektor čini jednu četvrtinu privrede
- Stopa iskorišćenosti kapaciteta daje procenu o tome koliko kapaciteta je u upotrebi
- Značaj - Srednji
Indeks menadžera nabavke (PMI)
- Nacionalna
asocijacija menadžera nabavke (NAPM), sada se naziva Institut za
menadžment nabavku, izdaje mesečno kompozitni indeks stanja nacionalne
proizvodnje - Sastoji se od podataka za nove porudžbine, proizvodnju, vreme isporuke dobavljača, zalihe, cene, zapošljavanje, izvoz i uvoz
- Podeljen na proizvodni i neproizvodni pod-indeksi
- Značaj - Srednji
Izveštaj o početku gradnje
- Izveštaj o početku gradnje meri broj stambenih jedinica gde je izgradnja počela svakog meseca
- Početak u izgradnji se definiše kao početak iskopavanja temelja za izgradnju i sastoji se pre svega od stambene izgradnje
- Veoma je osetljiv na kamatne stope jer je jedan od prvih sektora koji reaguje na promene u kamatnim stopama
- Reakcije
izveštaja o početku gradnje signalizira da su kamatne stope blizu
korita ili vrha. Da biste ovo analizirali, fokusirajte se na procenat
promene u nivoima iz prethodnog meseca. - Izveštaj se objavljuje sredinom sledećeg meseca za prošli mesec
- Značaj - Srednji
Indeks troškova zapošljavanja (ECI)
- Zapošljavanje za stalno je mera broja radnih mesta u više od 500 industrijskih grana u svim državama i 255 gradskih područja
- Procene
zapošljavanja su zasnovane na anketi većih preduzeća i računaju broj
plaćenih zaposlenih sa skraćenim radnim vremenom ili sa punim radnim
vremenom u privatnom i državnom sektoru - Značaj - Srednji-Nizak
Ekonomski indikatori Nemačke
IFO Pregled (Prihod od poslovanja)
- Poslovno poverenje
- Značaj - Srednji
Ekonomski pokazatelj Japana
Tankan Pregled
- Pregled o “klimi” ili Pregled poverenja
- Ekonomski pregled japanskog poslovanja, izdanje Centralna banke Japana, koji se koristi za formulisanje monetarne politike
- Izveštaj se izdaje četiri puta godišnje, u aprilu, julu, oktobru i sredinom decembra
- Značaj - Srednji
Porudžbine mašina/postrojenja
- Značaj – Srednji
